短期或仍有反復
從市場關注的供給端來看，蔡元祺分析，高位運行的礦價使得主流礦、非主流礦以及國內鐵精粉均有-的增產動機。但從數據上看，年初至今，巴西鐵礦石發運量為561.64萬噸，同比下滑18%；澳洲發運量為1536.8萬噸，同比下滑4.5%，很難彌補巴西淡水河谷潰堤事故引發的供給減量。非主流礦方面，主要變量在于印度方面由于政策的不確定性，年內重啟鐵礦石開采的可能性較低。此外，國產鐵精粉下半年增量在600萬噸-700萬噸，但若要---港口現貨緊缺的情況，這部分增量只是杯水車薪。
對于后市，蔡元祺認為，鐵礦石期價的短期驅動在基差。中線來看，若澳洲、巴西發運量出現明顯反彈，加上船期因素，期現價格拐點-至少要到三季度末四季度初，在此之前，礦價上漲結構有望保留完整。此外，港口庫存和基差水平同樣是重點參考的指標。
當前，煉鋼利潤大幅下滑，將倒逼鋼鐵企業檢修限產。同時，在穩增長政策推動下，下游需求會有所---，預計鋼價在三季度將呈現偏強運行的態勢。
今年4月下旬至6月下旬，鋼材市場整體呈現供增需減的格局。其間，粗鋼及鋼材產量不斷刷新歷史新高，但下游工業用鋼需求減弱，鋼價走勢振蕩偏弱。6月下旬以來，鋼材市場供給從高點小幅回落，但下游需求在穩增長推動下可能會有所---，我們預計鋼價在三季度將呈現偏強運行的態勢。
階段性供應高點可能已過
有關數據顯示，6月上旬粗鋼日均產量創出歷史新高，預計6月下旬后粗鋼日均產量將回落，后期在限產趨嚴以及煉鋼利潤大幅壓縮的背景下，鋼材供應也會回落。
限產是調節鋼材市場供應的重要措施，二季度粗鋼和鋼材產量不斷創出歷史新高。6月23日，唐山市因空氣-墊底，------限產方案，短期內鋼價“聞風起舞”。7月1日，唐山市發布的文件顯示限產略有松動，短期內鋼價高位回落。整體來看，6月下旬后，鋼材市場階段性供應高點可能已過，市場預計7月生鐵日均產量將減少15萬—17萬噸。此外，8—9月，華北地區鋼廠可能會出現范圍、力度的限產檢修。
從房地產行業來看，5月房地產數據公布后，市場對房地產投資有所擔憂。但我們認為不必過于-。從單月數據來看，去年5、6月單月新開工面積基數較大，今年5月單月新開工面積仍實現了4%的同比增長。在當前“慢施工”狀態下，單位施工面積用鋼強度可能存在前低后高的情況。數據顯示，1—5月房地產投資同比增速11.20%，仍處于高景氣狀態，房地產用鋼整體仍有韌性。
從汽車行業來看，當前汽車行業并未走出低谷，汽車銷量還在下滑，國內需求相對疲軟，汽車消費---政策的實際作用仍在觀察。但我們認為，隨著---政策不斷加碼，國五車型汽車庫存逐漸出清，三季度可能看到汽車行業向上的拐點。
整體來看，inconel690鎳基合金板供應商，我們認為三季度鋼材市場形勢將好于二季度，階段性供應高點可能已過。同時，在穩增長政策推動下，下游需求將有所---，預計鋼價在三季度將呈現偏強運行態勢。
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